目前处于静默期 。精矿供应总体表现良好 ,现货加工费略有下降 ,需求表现平淡 。在供求基本平衡的情况下 ,宏观因素成为左右价格的主导因素 。铜价总体上仍受担忧欧美加息可能导致经济衰退的影响 ,随着前期价格快速下跌 ,市场正逐步消化利空影响 ,短期可能延续反弹 ,中期可能宽幅震荡 ,长期仍受新能源需求的支撑 。建议关注国内疫情、现货需求状况、铜下游开工、库存等状况 。7月份下旬 ,国内需求好转 ,铜库存去化提速 。数据显示 ,国内库存从此前25万吨左右的水平跌至20万吨以下 ,LME库存则基本面保持稳定 ,COMEX库存小幅下行 。
从库存变化来看 ,7月中下旬国内供需呈现偏紧状态 ,若库存能持续去化 ,有望支撑铜价进一步反弹 。美国劳工部数据显示第二季度劳动力成本强劲上升 ,就业市场偏紧驱动薪资继续增长 ,可能进一步推动通胀数据继续攀升 ,从而加大美联储9月再次激进加息的紧迫性 。欧元区7月HICP初值同比上升8.9% ,通胀再创新高 ,远超欧央行2%的目标 ,加大了9月欧央行再次大幅加息的紧迫性 。国内7月官方制造业PMI为49 ,意外跌至荣枯线以下 ,上月为50.2 ,显示国内经济恢复基础仍不够稳固 。综上 ,海外通胀仍旧高烧不退、激进加息风险犹在 ,国内经济恢复亦不够稳固 ,将对沪铜反弹产生压制;追多需谨慎 。声明:本文章仅代表个人观点 ,仅供参考 ,不做入市依据 ,盈亏自负!